성장성이 높은 최고 주식을 찾는 방법

 

PSR지표로 성장성이 높은 최고 주식을 찾는 방법

 

켄 피셔는 PSR지표로 성장성이 높은 최고 주식을 찾는 방법에 대해 이야기함

• 그는 책에서 초우량 기업을 슈퍼 컴퍼니라고 했는데, 이들 종목 중에서 주가가 폭발적으로 오르는 스타가 탄생하게 된다고 주장함
• 이른바 슈퍼 스톡
• 하지만 초우량 기업이 모두 슈퍼스톡이 되는 것이 아님
• 피셔의 연구에 의하면 PSR 지표가 1배 이하인 종목을 골라서 투자해야 하며,
• 0.5배 수준에서 최고 주식이 나올 가능성이 높다고 함

 

 

피셔가 말하는 PSR을 투자에 활용하는 절차 

1) 시가총액이 매출액에 비해 턱없이 낮은 회사 골라야 함 2) 그 회사가 독점적 경쟁력을 갖춘 회사인지 파악하기 3) 독점적 회사는 매출액이익률이 높음 4) 선정된 회사의 PSR이 0.5배 이하가 될 때 주식을 매입 5) PSR이 3배를 넘으면 매도

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PSR 지표를 사용할 때 기업의 자본구조나 이익률 등을 감안하지 않을 경우 문제가 발생함

• 피셔는 독점적 경쟁력의 확보 여부를 통해 불량 기업을 골라내라고 주문함
• 매출액이 크다고 해도 이익률이 낮은 기업이라면 수익성이 낮고 PER가 높을 가능성 많음

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또한 타인자본을 많이 사용해서 매출확대를 도모하는 기업의 경우, 경기가 침체할 때 금융비용 부담 때문에 실적이 크게 악화될 소지가 있음

• PSR로는 기업의 자본구성을 알 수 없음
• 피셔는 PSR을 활용할 때는 이러한 단점을 보완하기 위해 독점적 경쟁력을 갖춘 초우량 기업에 한정해서 적용하라고 함
• 초우량 기업이라는 말 속에는 자본구조가 탄탄하다는 의미가 내포되어 있음
• 영업이익률이나 시장점유율, 부채비율 등을 동시에 살펴보면서 PSR 낮은 기업 찾아내야 함

​

출처 [재무제표로 좋은 주식 고르는 법] 저자 이강연 출판 이레미디어 발매 2016.11.30.

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