피터 린치 투자한 주식의 보유기간에 대해 알아보자

 

투자한 주식의 보유기간

 

▣이는 투자원칙과 시장 움직임에 따라 판단해야 함

• 손해가 난 주식은 원칙에 따라 청산해야 하고, 포트폴리오는 항상 좋은 주식으로 채워야 함
• 보유종목 교체는 어떻게 해야 하는지
• 예를 들어 5,000만 원을 갖고 5개 종목을 편입할 경우, 5개 종목에 일률적으로 1,000만 원씩 투자하는 바람직하지 않음
• 어떤 종목은 비중이 많을 것이고 어떤 종목은 5%를 보유할 수도 있음
• 그런데 시장에서 정말 매력적인 종목이 나타났다면,
• 이때는 수익률이 가장 좋지 않은 종목을 기계적으로 청산하고 새로 나타난 매력적인 종목을 편입하는 것이 좋음
• 그렇게 하면 포트폴리오가 자연스럽게 좋은 종목 위주로 구성될 것

 

 

▣<전설로 떠나는 월가의 영웅>을 보면 피터 린치는 개인투자자들이 복리로 연 12~15% 수익을 올려야 직접 투자한 보람이 있다고 했음

• 그러면서 이 목표를 달성하기 위해 10종목 정도를 보유하면 마음이 편할 것이라고 했음
• 종목 수가 어느 정도 되어야 하는것은 10루타 종목을 만날 행운을 갖기 위해서이기도 하고, 보유종목이 많아지면 자금배분의 유연성이 높아지기 때문이라고 했음
• 그는 성장주에 자금의 30~40%정도를 투입했고, 10~20%는 대형 우량주, 경기순환주에 10~20%, 나머지는 턴어라운드 주식에 배분
• 성장성이 높은 주식의 투자비중이 가장 높았음

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▣대형 우량주는 저위험 중수익 종목

• 경기순환주는 경기순환 주기를 얼마나 잘 예측하느냐에 따라 저위험 고수익이 되거나 고위험 저수익 조목이 됨
• 경기순환형 대형주는 리스크가 있는 종목군
• 매입가격 대비 10배 오르는 10루타 종목은 성장주나 턴어라운드 주식에서 나옴

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▣피터 린치는 포트폴리오 설계는 나이에 따라 달라져야 한다고 말했음

• 젊은 투자자는 실수를 통해서 경험을 쌓음으로써 나중에 좋은 주식을 고르는 안목을 키울 수 있음
• 포트폴리오 종목교체에 대해서는 각각 종목에 따라 다르게 대응하라고 말했음

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▣대형우량주가 40%정도 상승했을 경우, 특별히 기대할만한 스토리가 전개되지 않는다면 매도하고 아직 오르지 않은 다른 대형주를 매입하는 것이 바람직함

• 고성장주는 이익이 계속 증가하고 확장이 이어지며 장애물이 나타나지 않는 한 계속 보유하면서 '처음 듣는 사람처럼' 스토리를 점검해야 함

 

 

▣피터 린치는 워런 버핏과 비슷한 가치투자자로서 입장을 고수했음

 

좋은 주식이 가격이 내렸다면 그 가격에 주식을 팔고 다시 사지 않는 사람에게만 비극이 된다.

내 입장에서 보면 주가하락은 유망하지만 실적이 부진한 종목들을 싸게 살 수 있는 기회다.

'25퍼센트 손해 보면 팔아야겠어'라는 치명적인 생각을 버리고 '25퍼센트 손해 보면 사겠어'라고 확신하지 못한다면, 그런 투자자는 주식에서 큰돈을 절대로 벌지 못한다.

피터 린치

 

▣버핏이 1달러 가치가 있는 주식이 70센트가 되었을 때 샀다면 50센트로 떨어지면 더 좋은 매수 기회라고 말한 바 있는데, 피터 린치도 비슷한 입장을 견지했음

 

 

▣피터 린치는 우량주를 장기투자하는 스타일이라서 손절매 주문을 싫어했음

손절매 주문은 손실을 한정하는 효과는 있지만 주식시장의 변동성이 높을 때는 손절매 가격을 언제든지 건드릴 수 있으며, 이로 인해 손실이 확정된다는 점과 손절매 주문을 내는 행위는 주식을 현재 가치보다 낮은 가격에 팔겠다고 인정하는 것이기 때문에 이를 반대했음

 

 

▣집중과 분산은 자기 자신의 위치를 스스로 판단할만큼 객관적 거리를 갖는 게 필요한데, 이는 수익률로 결정해야 함

• 지금 수익률이 좋지 않다면, 분산해야 함
• 분산해서 꾸준히 수익률을 낸다면 그때부터 서서히 집중투자로 나아가면 됨

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▣포트폴리오에서 30%는 투기적 매매에 투자하자

• 그렇다고 부실한 주식을 매매하라는 것은 절대 아님
• 끼가 다분한 우량주를 저점에 사서 대박을 터뜨려야 수익률이 높아지기 때문에 그런 종목을 열심히 찾아내서 매매해야 한다는 것

 

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출처

[재무제표로 좋은 주식 고르는 법] 저자 이강연 출판 이레미디어 발매 2016.11.30.