ROA가 높아지기 위한 조건
ROA는 총자산(총자본)에 대한 이익률
- 경영자 입장에서는 ROA를 높이는 것이 최대 관건
- ROA가 어떤 지표의 결합인지 확인해보면 ROA는 총자산회전율과 매출액이익률로 구성
- 따라서 총자산회전율을 높이거나 매출액이익률을 높여야만 ROA가 높아짐
먼저 회전율을 보면,
- A사는 자산이 1,000억 원인데 연간매출이 1,000억을 달성했을 경우 총자산회전율이 1임
- 경쟁사인 B사는 매출액이 1,000억으로 A사와 동일하지만 총자산은 500억 원
- B사는 A사 대비 회전율이 1배
- 자산을 2배나 효율적으로 사용한 것
- A사가 회전율을 높이려면 비효율적인 자산을 과감히 버리는 군살빼기를 해야 함
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삼성전자 ROA 추이를 살펴보면,
- 2013년에 ROA가 정점을 찍은 이후 2년 연속 하락세에 있음
- 순이익률과 회전율 모두 악화되었기 때문
회전율 지표가 높을수록 기업의 수익률 향상에 좋음
- 회전율이 낮다는 것은 단위당 총자산이나 운전자본, 매출채권 등이 매출액을 만들어내는 데 걸리는 시간이 길어진다는 것을 의미함
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무차입 경영을 상정해보면
- 부채=0 이기 때문에 총자산 = 자기자본
- 따라서 ROA=ROE
- 이런 기업은 부채가 없어서 경기침체가 오더라도 금융비용 부담에서 자유롭기 때문에 안정성 면에서 걱정할 필요가 없음
- 다만 타인자본 비용이 자기자본 비용에 비해 조달비용 면에서 싸기 때문에 부채레버리지 효과를 얻을 수 없음
| 출처 |
| [재무제표로 좋은 주식 고르는 법] 저자 이강연 출판 이레미디어 발매 2016.11.30. |
2024.03.12 - [재테크] - 버핏이 제시하는 10가지 체크리스트 좋은기업을 찾는 질문들
2024.02.22 - [재테크] - 지금 시대 최선의 재테크 주식의 배당투자
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◎ 부자가 되는 아홉가지 법칙(책 내용) 규칙 1. 부자가 되고 싶은 사람처럼 소비하기 경제적으로 안정된 삶을 원한다면 부채가 아닌 자산을 축적해야 함 평생 부를 축적하는 가장 확실한 방법은
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