금리와 통화량이 경제를 성장시키는 3가지 방향

 

금리와 통화량이 경제를 성장시키는 3가지 방향

 

첫째, 환율

• 금리가 내려가고 통화량이 늘어나면 환율이 올라가 자국의 통화가 평가절하됨
• 수출업체의 경우 가격 경쟁력이 높아져 수출이 늘고 경제가 돌아감

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둘째, 신용

• 금리가 내려가고 통화량이 늘면 가계와 기업의 대출이 증가
• 대출 증가는 투자 활성화로 이어져 경기를 확장시킴
• 이상의 두 정책은 개발도상국 가운데 경제성장률이 높고 산업화가 빠르게 진행되고 있는 국가에서 주로 하던 정책으로 세계화시대에 빛을 발함
• 내수 비중이 높거나 성장 잠재력이 낮은 선진국에게는 효과가 미비했음

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셋째, 자산가격

• 금리가 내려가고 통화량이 늘면 부동산과 주가가 상승
• 이들 자산이 상승하면 부의 효과가 나타남
• 소비자에게 자산이 상승했으니까 이정도는 써도 괜찮겠지라는 생각이 들게 해서 소비를 진작하는 것
• 소비 진작은 경제성장으로 이어지고 주가상승 역시 기업의 투자증대로 이어짐
• 이 방향은 선진국들에게 유용했음

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중앙은행은 이처럼 금리를 통해 자산시장에 막대한 영향을 미치게 됨

• 과거에 나타난 자산시장의 사계절 역시 금리를 통해 그 변화가 예견되거나 실현됐음
• 2009년 금융위기 이후 전 세계 주식은 급락
• 우리나라는 2008년 9월에 코스피가 1,500대였으나 2009년 초반에는 900까지 내려갔음
• 약 5개월 만에 반 토막이 났음
• 이때 금리가 오르다가 상승을 멈추었고 이후부터는 내리기 시작
• 사계절 사이클에서 겨울이었음
• 2009년에 5퍼센트였던 금리가 0퍼센트에 근접하게 내려앉았음
• 그런데 이때부터 시장이 반등하기 시작
• 시장에 봄이 찾아온 것
• 금리가 다시 상승하는 여름까지 1년여의 시간이었음

 

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출처

출처 [투자의 지도] 저자 장재창 출판 클라우드나인 발매 2021.03.26